第468章 基金经理们的分析468（2 / 2）

如果中央加杠杆超预期，则顺周期资产或值得关注。”

叶小天对于他说的，说不上不赞同，总感觉有些和稀泥的味道，甚至张诚还说要增配一些边际变化的低位资产进攻，对于进攻这个词，叶小天更是不敢苟同。

目前市场并没有见底，现在就开始增配、进攻，他觉得为时尚早了些。

不过他也只是默默听着，并没有开口说什么。

不过张诚的发言也确实起到了抛砖引玉的作用，他说完之后马上就有人接着表达自己的看法

“我也说一下自己的看法吧！从择时模型上看，诸多模型触发a股触底信号。

全a市值\/m2信号触发！a股pb估值触发！大股东净增持触发！股债比价触发！今年无风险收益率谱系显着下降，但货币供应量依然高增，积极因素在逐步积累，只欠东风。

在此之前，我曾经在去年4月份、10月底两次上证指数跌破3000点时，提示对股市要“超乎寻常的乐观”和“异常乐观”。

对于接下来市场的走势，我认为，未来有三年持续性行情的预期。

原因有二：其一，未来一个月可能不知道美债利率怎么走，但是站在三年维度上，美债利率下降是大概率，分母端是利好；其二，对政策加杠杆超预期值得期待，这是分子端的利好。”

叶小天轻声叹息一声，怎么现在都喜欢搞模型了，模型虽然能说明一部分的问题，但是却并不能解决所有的问题，如果只看模型计算出来的结果去做交易，叶小天不敢苟同。

钱叔则是点点头，没有说好，也没说不好

“江天你说一下吧！”

江天见钱总直接点名自己，笑了笑

“既然钱总让我说，那我就说一下，说得不好，大家可别笑话！

我认为海外市场环境仍会对内形成压力，国内经济企稳信号预计延续增多。

消费延续改善概率较高，地产销售会持续获得政策支撑，基建增速稳定，出口有望改善。

低通胀情况也将延续。

未来一段时间大概率处于稳信用、宽货币的状态，政策立场有望延续。在该背景下，资产配置倾向于中高配权益、中低配固收。

对于a股市场，我建议攻守兼备，“顺周期+成长”两头杠铃配置，“复苏预期+中特估高分红+产业趋势”三大主线。

一是复苏预期：围绕传统经济修复，关注石油石化、有色金属、煤炭、食品饮料等行业；

围绕低估值成长方面，可以关注调整充分、中周期复苏的半导体\/创新药等方向；

二是中特估\/高分红：一方面，中特估结合分红，关注能源\/金融\/运营商\/公用事业等方向；另一方面，中特估结合景气，关注数据要素\/一带一路\/先进制造等；

三是产业趋势：一方面，ai方面微观结构与性价比改善，关注应用端的创新进展；另一方面，主题投资活跃度仍高，关注人形机器人\/卫星通信等领域的主题投资机会。”